Finanzas empresariales II

Esta asignatura persigue los siguientes objetivos:
• Conocer el papel de las finanzas y del departamento de finanzas en el proceso de creación de valor de la empresa.
• Saber realizar un análisis de los riesgos que afectan a la empresa y del riesgo de las operaciones comerciales.
• Saber medir el riesgo de mercado y de tipos de interés y saber gestionar el riesgo de cambio.
• Conocer los productos a disposición de la empresa para llevar a cabo una política de gestión del riesgo y los fundamentos de las empresas que operan a nivel internacional.
• Saber hacer un diagnóstico de la empresa en crisis y desarrollar un plan de viabilidad a través de un modelo de simulación financiera.

Para ello se estructura en cinco temas. En el primero se aborda la medición y modelización del riesgo a nivel genérico. Posteriormente, en el tema 2 se analizan los instrumentos y las técnicas de gestión del riesgo financiero, entre las que se incluyen los productos derivados. Posteriormente se profundiza en el análisis de los diferentes riesgos financieros, en particular, del riesgo de crédito, de tipos de interés y de cambio y se abordan los procesos de crisis y reestructuración enfocados en la elaboración del plan de viabilidad.

TEMA 1: EL RIESGO EMPRESARIAL
TEMA 2: PRODUCTOS PARA LA GESTIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL
TEMA 3: EL RIESGO DE CRÉDITO Y SU GESTIÓN
TEMA 4: GESTIÓN DEL RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS
TEMA 5: LAS FINANZAS INTERNACIONALES EN LA EMPRESA Y LA GESTIÓN DEL RIESGO DE CAMBIO

RIESGO FINANCIERO
Day, A. (2012): Mastering Financial Modeling, Pearson.
Durán y Otero (2010): Análisis financiero dinámico, Cuadernos de la Fundación Mapfre
Holden, C. (2012): Excel Modeling in Corporate Finance, Pearson.
Jackson y Staunton (2005): Advanced Modelling in finance using excel and VBA , Wiley.
Jorion (2009): Financial Risk Manager Handbook, Wiley.
Mun, J. (2008): Modeling Risk, Wiley
Ferruz, Portillo y Sarto (2009): Dirección financiera del riesgo de interés, Pirámide
Fernández y Partal (2010): Gestión y control del riesgo de crédito en la Banca, Ed. Delta.
Charnes (2007): Financial modeling with Crystal Ball and Excel. Wiley
Scott (2010): Building financial models with Microsoft Excel : a guide for business professionals, Wiley.

PRODUCTOS DERIVADOS
Castellanos E. (2012) Opciones y futuros sobre renta variable: manual práctico. Editorial BME.
Díez de Castro y Mascareñas (1994) ” Ingeniería Financiera”
Fabozzi, F (2001): Handbook of fixed income securities, McGraw Hill Profesional
Hull,J (2009): Mercados de futuros y opciones, Pearson-Prentice Hall.
Knop, R (2003): Derivados de crédito, Ediciones Pirámide.
Knop, R (2006): Manual de instrumentos derivados, EFA.
Lamothe,P et al. (2006) “Opciones financieras y productos estructurados”, (1994) “Swaps y otros derivados OTC”
Martín Marín y Trujillo Ponce (2004) “ Manual de Mercados Financieros”
Martínez Abascal y Guasch (2004): Gestión de carteras de renta fija, McGraw-Hill Profesional

RIESGO DE CRÉDITO

Fabozzi, F (2001): Handbook of fixed income securities, McGraw Hill Profesional
HULL,J (2004) Opciones y futuros.Mc Graw Hill
JORION, P. (2009); Financial Risk Manager Handbook, 5th Edition, Wiley (Finance),
Knop, R (2003): Derivados de crédito, Ediciones Pirámide.
Lamothe,P et al. (2006) “Opciones financieras y productos estructurados”, McGraw Hill
Lando, D. (2004), Credit Risk Modeling: Theory and Applications, Princeton University Press.
Loffler and Posch (2007): Credit risk modeling using excel and VBA, John Wiley&Sons
Martínez Abascal y Guasch (2004): Gestión de carteras de renta fija, McGraw-Hill Profesional
Saunders, A. and Allen, L. (2002), Credit Risk Measurement: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms, 2nd edition, Wiley.
Tomás et al. (2008): Cómo analizan las entidades financieras a sus clientes, Gestión2000.
Garrido, V. (2012): Modificaciones estructurales y reestructuración empresarial, Dykinson.

TIPOS DE INTERÉS
HULL,J (2010): Introducción a los mercados de futuros y opciones, Pearson Prentice Hall
JORION, P (2010): Financial Risk Management Handbook, Wiley.
Fabozzi, F (2001): Handbook of fixed income securities, McGraw Hill Profesional.
Knop, R et al. (2006): Instrumentos de renta fija, Ariel
Martínez Abascal y Guasch (2004): Gestión de carteras de renta fija, McGraw-Hill Profesional
Knop et al. (2008): Activos de renta fija. Pirámide.

TIPOS DE CAMBIO
Eiteman et al. (2010): Las finanzas de las empresas multinacionales, Ed. Pearson
Eun y Resnik (2007): Gestión financiera internacional, Mc Graw Hill
Madura, J (2003): International financial management, Thomson
Martín Marín, J.L. (2006): Finanzas Internacionales, Ed Thompson
Shapiro (2009) Multinational Financial Management, John Wiley.

Competencias básicas y generales de la titulación a las que contribuye la materia:

-CG03- Capacidad para aplicar los conocimientos adquiridos a la realidad empresarial.
-CG04- Capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos.
-CG06 - Capacidad para comunicar información, ideas, problemas de dirección de empresas -de carácter genérico o específico- y propuestas de solución
-CG07- Capacidad para diseñar proyectos de gestión integrada o de áreas funcionales de la empresa.
-CG08- Dominio de diversas herramientas, instrumentos y métodos de gestión necesarios para dirigir una empresa.
-CG09- Capacidad para identificar, reunir e interpretar datos relevantes sobre cuestiones relacionadas con la gestión empresarial.
-CB7 - Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio
-CB9 - Que los estudiantes sepan comunicar sus conclusiones y los conocimientos y razones últimas que las sustentan a públicos especializados y no especializados de un modo claro y sin ambigüedades
-CB10 - Que los estudiantes posean las habilidades de aprendizaje que les permitan continuar estudiando de un modo que habrá de ser en gran medida autodirigido o autónomo.


- Capacidades transversales:

CT-03 capacidad de análisis y síntesis,
CT-04 planificación y organización,
CT-06 capacidad para integrarse y trabajar en equipos de composición diversa.


Resultados de aprendizaje:

-Conocer el papel de las finanzas y del departamento de finanzas en el proceso de creación de valor de la empresa.
-Saber realizar un análisis de los riesgos que afectan a la empresa y del riesgo de las operaciones comerciales.
-Saber medir el riesgo de mercado y de tipos de interés y saber gestionar el riesgo de cambio.
-Conocer los productos a disposición de la empresa para llevar a cabo una política de gestión del riesgo y los fundamentos de las empresas que operan a nivel internacional.
-Saber hacer un diagnóstico de la empresa en crisis y desarrollar un plan de viabilidad a través de un modelo de simulación financiera.

Al tratarse de una asignatura de Master es especialmente importante que el alumnado perciba la aplicabilidad de los contenidos de la misma. El desarrollo de los contenidos teóricos irá acompañado de múltiples ejemplos y de la resolución de casos prácticos, cuya resolución se hará individualmente y/o en pequeños grupos de trabajo. De este modo se logrará una mejor comprensión por parte del alumnado y una mayor motivación, consecuencia de su implicación en el proceso de aprendizaje. Una parte importante de la asignatura se impartirá en el aula de informática, lo que permitirá un mejor seguimiento de los progresos del alumnado, así como el desarrollo de nuevas capacidades y destrezas. Asimismo, se fomentará la revisión de fuentes bibliográficas que ayude al alumnado a tener una visión más integral y favorezca la profundización en los temas que puedan ser de más interés.

Los alumnos recibirán el apoyo del campus virtual de la USC a través del aula virtual de la materia, en la que se ofrecerá la programación periódica de las clases y el material de apoyo correspondiente, tanto para las sesiones expositivas como interactivas.

En la primera oportunidad, se prevén dos sistemas alternativos de evaluación, tanto para alumnos que cursan por primera vez la materia como para alumnos repetidores:
- Un sistema de evaluación continua, en el que en el transcurso del semestre los alumnos irán desarrollando diversas actividades de evaluación que les permitirán superar la materia sin necesidad de realizar un examen final. En este sistema se incluyen tres tipos de actividades de evaluación:
o Pruebas teórico-prácticas en formato test: se realizarán dos pruebas a lo largo del curso, en el horario habitual de clase, cubriendo todos los contenidos de la materia. Supondrán el 30% de la nota final.
o Prueba en hoja de cálculo: en horario de clase se realizará una prueba para evaluar la destreza en el manejo de la hoja de cálculo para el análisis de decisiones de gestión financiera internacional. Supondrá el 50% de la nota final.
o Trabajos relacionados con el contenido de los distintos temas que componen el programa u otros de relevancia en el ámbito de la asignatura, para los que se fijará un plazo de entrega. Aportarán el 20% de la nota final.
- Un sistema de evaluación única, consistente en la realización de un examen final teórico-práctico en la fecha oficial establecida, que supondrá el 100% de la nota final, reservado para aquellos alumnos que, por causas recogidas en la Instrucción nº1/2017, de la Secretaría Xeral de la USC, sobre dispensa de asistencia a clase en determinadas circunstancias (enfermedad, trabajo, acoso…) soliciten y obtengan dispensa de asistencia a clase, así como para aquellos que no aprueben bajo el sistema de evaluación continua.
En 2ª oportunidad solo se contempla la evaluación a través de la realización de un examen final. En cualquiera de las modalidades será necesario obtener una nota igual o mayor que 5 para superar la materia.

Para los casos de realización fraudulenta de ejercicios o pruebas será de aplicación lo recogido en la Normativa de evaluación del rendimiento académico de los estudiantes y de revisión de calificaciones.
Evaluación de competencias: las actividades alternativas integradas en el sistema de evaluación contribuyen de diferente modo y con diferente intensidad a la adquisición de todas las competencias mencionadas en el apartado de competencias.
En las pruebas teórico-prácticas se evalúan: CT3, CT4, CG03, CG04, CG08, CG09, CB7, CB10.
En la prueba en hoja de cálculo se evalúan: CT6, CG03, CG04, CG06, CG07, CG08, CG09, CB7, CB9, CB10.

TRABAJO PERSONAL EN EL AULA
Clases de aula en grupo: 10 horas
Clases de seminario en grupo: 22 horas
Tutorías en grupo muy reducido: 8 horas
Evaluación en el aula: 5 horas
TOTAL TRABAJO PRESENCIAL EN EL AULA: 45 HORAS

TRABAJO PERSONAL DEL ALUMNO
Estudio autónomo, individual o en grupo: 27,5 horas
Escritura de ejercicios, conclusiones u otros trabajos: 10 horas
Lecturas recomendadas, actividades en biblioteca o similar: 20 horas
Preparación de presentaciones orales, debates o similar: 10 horas
TOTAL HORAS TRABAJO PERSONAL DEL ALUMNO: 67,5

Se requieren conocimientos básicos de finanzas. Se considera fundamental la asistencia a clase como forma de comprender y asimilar el contenido de la asignatura. Con respecto a las horas de dedicación no presencial, se estima que el alumno que ha asistido a clase deberá dedicar tiempo al repaso de lo visto en clase y a aplicar y afianzar los conocimientos mediante la resolución de problemas, así como profundizar en la materia mediante la revisión bibliográfica. Con un trabajo constante a lo largo del cuatrimestre la preparación del examen final no debería implicar un número excesivo de horas de estudio.
Además, se recomienda a los alumnos que hagan uso de las horas de tutorías para la resolución de dudas o aclaración de conceptos. Por otro lado, teniendo en cuenta el papel fundamental que el trabajo sobre la hoja de cálculo juega en esta asignatura, se aconseja que el alumno que no se mueve con soltura en este terreno procure mejorar su manejo tanto con su esfuerzo personal como haciendo uso de las horas de tutorías.